U januaru 2026. desio se istorijski dan za spot cenu zlata i srebra: zlato je u jednom danu poraslo za preko 400 dolara po unci, a srebro je dostiglo rekord iznad 119 dolara. Istog dana održana je konferencija za medije Federalnih rezervi (Fed) nakon odluke o kamatnim stopama. Na pitanja novinara o slabjenju dolara i skoku zlata, predsednik Fed-a Jerome Powell odbio je da komentariše: rekao je da je dolar „nadležnost Trezora“, a zlato „nema relevanciju“ za monetarnu politiku. Peter Schiff, ekonomista i voditelj The Peter Schiff Show, u podcastu detaljno komentariše tu izjavu i upoređuje je sa stavom bivšeg predsednika Fed-a Alana Greenspana, koji je zlato smatrao najvažnijim indikatorom za proveru da li je monetarna politika pravilna.

• Zlato u plusu preko 400$ u jednom danu — cena preko 5.400$ po unci; srebro na istorijskom rekordu iznad 119$.

• Powell: „Dolar nije naša stvar, zlato nema relevanciju“ — odbio je da komentariše slabjenje dolara i rast zlata.

Peter Schiff: Zlato +400$ u Jednom Danu, Fed Kaže da Zlato Nije Njegova Stvar

TL;DR

• Greenspan je zlato koristio kao glavni indikator — ako zlato prelazi 400$, kamatne stope su preniske; Powell to ignoriše.

• Dolar na četvorogodišnjem minimumu — švajcarski franak na rekordno visokom nivou u odnosu na dolar.

• Bitcoin nije pratio zlato — u dan kada zlato skoči za stotine dolara, Bitcoin je ostao ispod 90.000$; narativ „digitalnog zlata“ slabi.

• Centralne banke masovno kupuju zlato — svet se oslobađa dolara; za investitore u Srbiji investiciono zlato ostaje reper za očuvanje kupovne moći.

Istorijski Dan: Zlato +400$, Srebro na Rekordnom Nivou

Prema Schiffovom podcastu snimljenom istog dana, zlato je tokom trgovanja poraslo za preko 235 dolara, zatim uveče još za preko 70 dolara — ukupno skoro 400 dolara u jednom danu. Spot cena zlata premašila je 5.400 dolara po unci, a u jednom trenutku približila se 5.600. Srebro je dostiglo istorijski rekord iznad 119 dolara po unci. To je finansijska vest godine — ali, kako Schiff primećuje, na CNBC-u i sličnim kanalima „business as usual“; zlato i srebro se pominju usput, ako uopšte.

Za investitore u Srbiji praćenje cene zlata u dinarima i evrima ima direktan uticaj na to koliko investicionog zlata možete kupiti za prosečnu platu ili štednju. Kada globalna spot cena skoči za stotine dolara u danu, to se ubrzo odražava i na lokalne premije i spread u zavisnosti od kursa.

Fed i Powell: „Dolar Nije Naša Stvar, Zlato Nema Relevanciju“

Na konferenciji za medije nakon sastanka FOMC-a (Fed je ostavio kamatne stope nepromenjene nakon tri uzastopna smanjenja), novinari su pitali Powella o slabjenju dolara — dolar je na četvorogodišnjem minimumu, a prema švajcarskom franku na istorijski najnižem nivou. Powell je odgovorio da slabjenje dolara nije u nadležnosti Fed-a — da to spada na Trezor (Ministarstvo finansija). Na pitanje o zlatu i srebru — da li Fed prati taj skok i da li u njemu vidi neku poruku — Powell je rekao da Fed ne prati zlato i da ono nema relevanciju za monetarnu politiku.

Schiff na to reaguje oštro: novčanice u SAD nose natpis „Federal Reserve note“ — izdaje ih Fed. Dolar je direktno proizvod monetarne politike. Ako Fed želi [inflaciju](/pojmovnik/inflacija) od 2% godišnje, to znači da želi da dolar gubi 2% vrednosti godišnje. Kako onda vrednost dolara može biti „irelevantna“ za predsednika Fed-a? I kako monetarna politika može biti u redu ako ignoriše najvažniji monetarni metal — zlato?

Greenspan vs. Powell: Zlato kao Indikator Monetarne Politike

Schiff podseća na Alana Greenspana, bivšeg predsednika Fed-a. Greenspan je javno izjavio da zlato predstavlja njegov najvažniji indikator za proveru da li su kamatne stope pravilno postavljene. Nismo na zlatnom standardu, ali je rekao da koristi zlato kao „sledeće najbolje“ — slobodno tržište koje signalizira da li je Fed previše labav ili previše strog. Ako zlato prelazi 400$ po unci (u njegovo vreme), to je znak da su stope preniske; ako padne ispod 300$, previše je stisnuto. Danas je zlato na preko 5.500$ — više od 10 puta više od Greenspanovog „pragova“. To, prema Schiffu, znači da je monetarna politika decenijama bila previše labava.

Powell na isto pitanje odgovara: zlato nema relevanciju. Dva predsednika Fed-a, potpuno suprotna stava. Schiff staje uz Greenspana: zlato je relevantno, a Powell ga ignoriše upravo kada zlato vrišti da su kamatne stope preniske i da će dolar dalje slabiti.

Dolar, Poverenje i „Najjača Ekonomija na Svetu“

Schiff povezuje skok zlata sa drugim podacima istog perioda: dolar na četvorogodišnjem minimumu, poverenje potrošača na 12-godišnjem minimumu. Ako je ekonomija zaista „najjača na svetu“, zašto dolar slabi i zašto potrošači nisu optimistični? Odgovor koji Schiff daje: kapital ne ulazi u Ameriku — odlazi. Svet se oslobađa dolara i trezorskih obveznica i prelazi na zlato. Centralne banke rekordno kupuju zlato; to nije „sadržano“ u zlatu i srebru — to je upozorenje da će sledeći korak biti pad obveznica i dalje slabljenje dolara.

Za građane i investitore van SAD — uključujući Srbiju — poruka je da investiciono zlato i likvidnost u vrednosnim papirima koji ne zavise od jednog emitenta (fizičko zlato, otkup kod pouzdanih trgovaca) ostaju način da se zaštiti kupovna moć kada se globalni poredak menja.

Bitcoin: „Digitalno Zlato“ Ne Prati Pravo Zlato

U dan kada zlato skoči za stotine dolara, Bitcoin nije porastao — ostao je na oko 88.000–89.000 dolara ili niže. Schiff ističe da je zlato u tom danu dodalo više vrednosti nego što iznosi cela tržišna kapitalizacija Bitcoina, i da Bitcoin „ne bi trebalo ni da ima tu kapitalizaciju jer nema stvarnu vrednost“. Narativ da je Bitcoin „digitalno zlato“ ili „zlato 2.0“ slabi kada tržište u krizi povjerenja traži fizičko investiciono zlato, a ne digitalni token. Detaljnija uporedba: Bitcoin vs. zlato kada padne mreža i rizik papirnog zlata.

Šta Dalje za Investitore u Srbiji?

• Pratite cenu zlata i indeks kupovne moći — nominalni rast plate naspram grama zlata koju plata može da kupi.

• Razmislite o investicionom zlatu kao delu štednje — premija, spread i likvidnost zavise od formata (poluge, pločice, zlatnici) i trgovca; kako kupiti investiciono zlato u Srbiji.

• Izbegavajte zbrku „papirno zlato“ — ETF i nealocirano zlato nose rizik druge strane; fizičko zlato u vašem posedu nije ničija obaveza.

• Poređenje sa drugim Schiff analizama — Peter Schiff: zlato dominira nad S&P 500 i intervju za Tucker Carlsona.

Izvori: The Peter Schiff Show (podcast), saopštenja Fed-a. Tekst je prilagodjen za srpsko tržište i politiku sajta Zlato.ai (ekavica, metodologija, odricanje od odgovornosti).

📈 Indeks: Pogledajte kako je vaša plata gubila vrednost naspram zlata od 2010. do danas na našem Zlatnom indeksu.